비트코인(BTC)이 9월에 이르러 세 번째 연속 상승 마감을 앞두고 있으며, 이러한 추세는 통상적으로 다음 달인 10월에 '두 자릿수 급등'으로 이어지는 경향이 있다. 시장의 관심은 이른바 '업토버(Uptober)' 현상이 다시 한번 재현될 수 있을지에 집중되고 있다.

올해 9월, 비트코인은 약 8% 상승 후 마무리될 것으로 보인다. 과거 데이터를 분석해보면, 상승세로 종결한 9월이 지나고 나면 10월에 두 자릿수의 상승률이 나타나는 경우가 많아 투자자들 사이에서 자가 실현적 기대심리를 이끌어내는 요인이 되고 있다. 예를 들어, 2024년에는 9월에 7.29% 상승한 뒤 10월에 10.76% 추가 상승한 기록이 있으며, 2023년에는 9월에 3.91% 상승한 뒤 10월에 28.52%나 급등한 바 있다.

비트코인 상승세는 올해 4월에 있었던 반감기 이벤트와 관련이 깊다. 해당 이벤트로 인해 채굴 보상이 50% 줄어들면서 공급이 감소하였고, 반감기 이후 보통 1년간 강한 상승장이 지속되는 경향이 있다. 예를 들어, 2016년의 반감기 이후인 2017년에는 비트코인이 수백 달러에서 약 2만 달러까지 급등했으며, 2020년의 반감기 이후에도 유사한 패턴이 나타났다.

이번 상승세는 거시 경제 환경의 변화 및 제도권의 확장을 배경으로 하고 있다. 미국 연방준비제도(Fed)는 최근 기준금리를 25bp 인하했으며, 이로 인해 위험 자산에 대한 매수세가 첨가되었다. 이 정책적 변화와 함께 비트코인 가격은 11만 8,000달러(약 1억 6,442만 원)까지 상승했다.

정치적 환경 또한 상승 요인으로 작용하고 있다. 트럼프 대통령이 주도하는 정부는 3월에 '전략적 비트코인 비축 기구'를 설립하며 친(親) 암호화폐 정책을 추진하고 있다. 이러한 변화는 제도권 투자 확대와 밀접한 연관이 있으며, 비트코인 현물 ETF에 대한 관심도 급격히 증가하고 있다.

최근에는 미국 내 비트코인 현물 ETF들이 7월 이후 최대 규모의 자금 유입을 기록했다는 점도 주목할 만하다. 9월 상반기 동안 수억 달러에 달하는 순유입이 발생했고, 미국 상장 ETF들이 보유한 비트코인 수량이 현재 130만 개를 넘어서면서 채굴로 공급되는 비트코인을 초과하는 수요 구조가 형성되었다.

이러한 수급 불균형, 제도권의 신속한 편입, 친암호화폐 정책의 강화, 그리고 역사적 반감기 사이클 등 다중적인 요인들이 결합하면서 시장에서는 10월의 '업토버 랠리' 재현 가능성을 높이고 있다. 최근의 시장 동향과 거시적 배경을 고려할 때, 비트코인이 또 다시 역사적인 흐름을 반복할 수 있을지에 대한 예측이 주목받고 있다.