비트코인의 상당 부분이 향후 몇 년 내에 유동성을 잃을 것이라는 전망이 제시됐다. 자산운용사 피델리티(Fidelity)는 최근 발표한 보고서를 통해 2025년까지 최대 28%의 비트코인이 시장에서 유동성을 상실할 것이라고 예측하며, 이는 공급 부족과 희소성 압력을 심화시킬 수 있다고 분석했다.

피델리티 디지털 자산(Fidelity Digital Assets)의 애널리스트인 잭 웨인라이트(Zack Wainwright)는 "현재 발행된 비트코인의 약 95%가 유통되고 있는 상황을 감안할 때, 비트코인은 경제적 풍요의 시대를 지나 본격적인 희소성 시대에 접어들고 있다"고 지적했다. 그는 특히 비유동 공급(illiquid supply)을 장기 보유자와 기관 투자자들에 의해 결정된다고 설명하며, 이들 집단은 7년 이상 움직이지 않은 비트코인 보유자와 최소 1,000 BTC 이상을 보유한 상장 기업으로 구성된다.

현재 상장 기업이 보유한 비트코인은 83만 개 이상으로, 전체 유통량의 약 4%를 차지하고 있으며, 이 중 97%는 1,000 BTC 이상을 보유한 소수의 기업에 집중되어 있다. 민간 기업을 포함할 경우 전체 기업 보유량은 130만 BTC를 초과할 것으로 추정되며, 이는 약 1조 8,070억 원에 해당한다. 이러한 현상은 투기 거래를 넘어 비트코인을 장기적으로 보유하려는 경향이 빠르게 확산되고 있음을 나타낸다.

웨인라이트는 "특히 2024년 3분기 이후 기업의 재무부문에서 비트코인 채택이 급증하며 비유동 공급량이 급격히 늘었다"고 덧붙였다. 그는 "2025년 말까지 이 두 집단이 보유하는 비트코인은 600만 개를 넘어설 가능성이 높다"라고 전망했다. 이는 총 발행량 2,100만 개의 28% 이상에 해당하며, BTC 유통시장의 지속적인 축소를 경고하는 지표로 해석되고 있다.

보고서는 2032년까지 약 8.3백만 BTC가 비유동 상태에 들어갈 것이라고 추정하고 있다. 이는 전체 유통량의 약 42%에 해당하며, 앞으로 비트코인의 희소성이 자산으로서의 매력을 더욱 높이는 주요 요인으로 작용할 가능성이 있다.

비록 보고서에서는 명시되지 않았지만, 이와 유사한 현상이 이더리움(ETH)에서도 나타나고 있다. 지난해 이더 ETF가 출시된 이후, 여러 트레저리 계정과 ETF 운용사들이 전체 공급량의 5.5% 이상에 해당하는 이더를 확보한 것으로 알려졌다.

한편, 비트코인 가격은 최근 며칠간 변화가 적은 횡보세를 보이고 있다. 이번 주 초 11만 6,700달러(약 1억 6,231만 원)로 거래된 후 소폭 하락해 현재 아시아 시장에서 11만 5,000달러(약 1억 6,035만 원) 수준에 고착되어 있다. 이는 사상 최고가 대비 약 7.2% 낮은 수준으로, 시장에서는 잠재적인 '조정장'에 대한 기대감이 확산되고 있다.

이번 피델리티의 보고서는 단순한 가격 분석을 넘어, 비트코인의 구조적 공급 축소 현상에 주목하며 중장기적 투자 전략에 있어 중요한 통찰을 제공하고 있다. 해당 보고서는 피델리티 디지털 자산 공식 홈페이지에서 무료로 열람할 수 있다.