최근 미국의 현물 비트코인(BTC) 상장지수펀드(ETF)에서 자금이 두 주 연속으로 유입되었지만, 시장 전문가들은 이 회복세가 ‘추세 전환’으로 간주되기에는 아직 부족하다고 분석하고 있다. 13일(현지 시간) 소소밸류(SoSoValue) 데이터에 따르면, 7월 17일로 마감된 주 동안 미국 상장 현물 비트코인 ETF는 7570만 달러의 순유입을 기록했다. 이는 두 주 연속 긍정적인 흐름이지만, 6월에 있었던 45억 달러의 대규모 순유출을 되돌리기에는 턱없이 부족한 수치로 보인다. 올해 들어 이들 ETF의 누적 순유출은 여전히 52억 달러로 집계되고 있다.

이번 자금 유입은 비트코인이 6만4000달러 선까지 반등한 것과 관련이 있지만, 시장에서는 이 반등이 본격적인 상승세로 이어질 가능성은 낮다고 평가하고 있다. XS닷컴의 비즈니스개발 책임자인 사이먼-피터 마사브니는 “비트코인이 6만5000달러에서 6만5500달러 구간을 확실히 넘어야 새로운 상승 추세로 간주될 수 있다”며 “현재 반등은 여전히 약하다는 인식이 지배적이다”라고 언급했다. 그는 지난주 ETF 자금이 나흘 연속 유입된 상황을 두고 기관투자가의 돌아옴을 의미하기보다는 매도 압력이 완화되고 있음을示하는 신호로 해석해야 한다고 분석했다.

투자 심리를 더욱 불확실하게 만드는 요소로는 씨티은행의 전망 하향이 있다. 씨티는 최근 비트코인 ETF의 12개월 순유입 전망을 이전의 100억 달러에서 '0'으로 낮추었으며, 비트코인 가격의 12개월 목표가 또한 11만2000달러에서 8만2000달러로 조정했다. 이는 기대보다 낮은 자금 유입과 최근의 자금 유출이 반영된 결정이다.

마사브니는 “비트코인을 살 이유가 없는 것은 아니다”라면서도 “현재 시장에서 필요한 것은 충분히 강한 촉매, 즉 반등이 진짜 추세로 바뀔 만큼 크고 지속적인 자금 유입”이라고 강조했다. 블룸버그의 ETF 애널리스트 에릭 발추나스는 비트코인 ETF의 흐름을 금 ETF와 비교하며 초반의 급성장 이후에 부진을 겪는 경향이 반복될 수 있다고 지적했다. 그는 비트코인 ETF가 향후 ‘화려한 상승과 깊은 조정, 그리고 회복’의 과정을 통해 점진적으로 더 높은 고점을 형성할 수 있을 것이라고 전망했다.

결국 이번 주 ETF 순유입은 비트코인(BTC) 매도 압력이 다소 완화되었다는 신호로 해석할 수 있지만, 6만5000달러의 명확한 돌파가 없이는 추세 전환이 확실하다고 단언하기는 어렵다. 비트코인 ETF 자금 흐름은 앞으로 반등의 지속성을 확인할 핵심 지표로 여전히 주목받고 있으며, 그 흐름이 앞으로 어떻게 전개될지 시장의 이목이 쏠리고 있다. 기관 자금의 본격적인 유입 신호는 아직 부족한 상태이므로, 현재 가장 유력한 전략은 6만5000~6만5500달러 구간에서의 확실한 저항선 테스트를 기다리는 것이 유리하다.