도널드 트럼프 대통령이 최근 고용 지표 개선과 무역적자 축소를 근거로 경제가 크게 성장하고 있다고 주장했으나, 시장 반응은 차갑다. 비트코인(BTC)의 온체인 데이터와 개인투자자 설문조사 결과는 오히려 크립토 자산에서의 개인투자자 이탈이 뚜렷하다는 사실을 보여주고 있다.

트럼프 대통령은 지난 3월 성금요일에 트루스 소셜을 통해 3월 민간부문 일자리가 18만6000개 증가하고 무역적자가 52% 감소한 사실을 들어 미국 경제가 "엄청난 성장 엔진"이 되고 있다고 강조했다. 그러나 크립토 분석가인 래크 데이비스는 이러한 주장을 '절반은 진실, 절반은 포장'이라며 비판했다.

실제로 3월 고용 증가가 있었지만, 2월에는 13만3000개 일자리가 감소했으며 최근 3개월의 평균 고용 증가폭은 6만8000개에 불과하다. 특히 증가분이 보건 및 건설업에 집중되어 있어 제조업의 뚜렷한 회복세는 확인되지 않고 있다. 무역적자 감소 역시 지난해 기업들이 관세 발표를 앞두고 서둘러 수입을 늘렸던 기저효과를 감안할 때 단순히 긍정적인 신호로 해석하기는 어렵다는 비판이 제기되고 있다.

더욱 주목할 점은 이 경제 호황론이 비트코인 개인투자자의 매수로 이어지지 않고 있다는 것이다. 크립토퀀트 애널리스트 다크포스트에 따르면, 1BTC 미만의 소액 자금을 거래소 바이낸스로 송금하는 '새우 자금' 유입은 30일 이동평균 기준으로 332BTC에 그쳐, 바이낸스 출범 이후 최저 수준을 기록했다. 이는 일시적인 조정이 아닌 구조적 감소로 해석될 수 있다.

크립토티스는 "개인투자자들이 그 어느 때보다 크립토에서 사라졌다"며, 기록적인 저활동과 무너진 투자 심리를 지적하였다. 개인투자자들의 자금은 시장에서 완전히 철수한 것이 아니라, 대신 주식 및 원자재 시장으로 옮겨간 것으로 분석된다. 금융 플랫폼 파이니마즈가 실시한 3월 조사에 따르면, 향후 크립토 자산에의 배분 계획은 21%로 직전 분기 29.5%에서 대폭 줄어든 상황이다. 반면 ETF와 원자재 자산의 비중은 증가하고 있다.

파이니마즈의 칼 헤이즐리는 개인투자자들이 변동성에서 도망치는 것이 아니라 더 안정적인 자산으로 이동하고 있다고 설명했다. 현재 비트코인은 6만6931달러에 거래되고 있으며, S&P500은 연초 대비 4.30% 하락했지만 여전히 개인투자자들에게 관심을 끌고 있다. 오히려 크립토 시장으로의 유입은 분명하게 감소하고 있다.

일각에서는 이러한 시장의 침묵이 단순한 약세가 아니라 향후 강력한 반등의 전조일 수 있다는 해석이 나온다. 크립토티스는 "비트코인 역사상 세대급 매수 기회는 모두 현재와 유사한 분위기 속에서 나타났다"며, 관광객과 투기꾼, 잡음이 사라진 뒤 남는 것은 항상 같은 모습이라고 지적했다.

트럼프 대통령의 고용 관련 발언이 경기의 일부 측면을 반영하고 있다면, 비트코인 온체인 데이터는 개인투자자의 실제 자금이 어디로 움직이고 있는지를 보여준다. 이러한 두 신호가 상반되는 경우, 크립토 시장의 향후 방향성은 더욱 큰 변동성을 보일 가능성이 높다.