연방준비제도(Fed)가 3월 FOMC에서 매파적인 메시지를 강화하면서, 시장은 위험 자산에 대한 선호가 급격히 줄어들고 있다. 비트코인(BTC) 가격은 회의 직후 5% 급락해 7만 달러(약 1억500만 원) 선에 도달했고, 중동 전쟁 리스크와 맞물려 단기 반등 기대도 빠르게 약화되고 있는 상황이다.

이번 조정은 단순한 금리 이벤트를 넘어서 지정학적 충격이 결합된 결과로 분석된다. 암호화폐 거래소 CEX.IO의 수석 애널리스트인 일리아 오티첸코는 “앞으로 비트코인(BTC)은 폭넓은 리스크 온 랠리보다는 더 선별적인 환경에서 거래될 가능성이 크다”고 설명했다.

Fed는 금리를 동결하면서도 금리 인하에 대해 신중한 태도를 재확인했으며, 이는 통상적으로 유동성을 확대하고 투자자들이 고위험 자산으로 이동하도록 유도하는 경향이 있다. 그러나 이번에는 인하 기대가 오히려 줄어들어 비트코인의 하락 압박이 가중되었다.

중동에서 이란을 둘러싼 군사 충돌이 격화되면서 연내 추가 금리 인하 전망도 급격히 후퇴하고 있다. CME FedWatch에 따르면 4월 금리 동결을 예상하는 비율은 약 96%로 증가했으며, 4%는 오히려 금리 인상을 점치고 있다. 이는 지난해 12월 31일 기준으로 금리 인하 가능성이 61%에서 지금은 크게 감소한 것을 의미한다.

오티첸코는 "이란 분쟁이 에너지 가격 상승과 Fed의 물가 전망 상향 세력을 강화하고 있어 '높은 금리의 장기화'가 확실시되고 있다"며, "올해 금리 인하는 거의 가능성이 없고, 하반기에 한 차례 정도나 있을 것으로 예상한다"고 덧붙였다. 이어 "거시 경제 환경이 더욱 복잡해지고 있으며, 성장 둔화 문제와 함께 인플레이션이 오랫동안 지속될 우려가 크게 커졌다"고 경고했다.

Fed의 이 같은 강경한 입장은 주식과 원자재 시장에 동시다발적인 매도를 불러오았다. 미국 증시에서는 다우지수가 1.6% 하락하며 200일 이동평균선 아래로 내려앉았고, S&P500과 나스닥도 각각 1.4% 넘게 하락했다. 유럽 주식 시장의 스톡스600도 1.8% 떨어졌으며, 아시아 주요 지수들도 2%~3.4%의 낙폭을 기록하였다.

안전자산으로 여겨지는 금도 큰 하락세를 보였다. 금 가격은 4% 이상 급락해 4685달러로 하락했으며, 1월 고점 대비 12% 떨어진 상황이다. 이는 시장 내 유동성이 축소되고 변동성이 확대되고 있다는 신호로 해석된다.

반대로 에너지는 정반대의 움직임을 보였다. 국제 유가 벤치마크인 브렌트유는 이스라엘의 공습 이후, 이란이 중동 에너지 인프라에 대한 보복으로 배럴당 115달러로 급등했다. 이러한 공급 차질 프리미엄은 시장을 더욱 긴장시키고 있다.

트럼프 전 대통령은 이란에 대한 경고 메시지를 내놓으며 이란의 카타르 공격 시 대규모 공격을 예고했다. 이는 시장의 불확실성을 자극하고 위험 자산의 변동성을 증가시키는 요인으로 작용하고 있다. 또한 사우디 아라비아도 이란의 공격에 대해 필요시 행동할 권리를 보유하고 있다며 긴장을 더욱 고조시켰다.

이란과의 군사 충돌이 3주차에 접어들면서 미국 국방부는 중동 지역에 병력 추가 투입을 검토하고 있다는 보도가 나왔다. 이는 주요 해상 항로를 공중 및 해상 전력으로 보호하는 시나리오가 논의되고 있음을 의미한다. 이런 상황은 비트코인 가격에 부정적인 영향을 미치고 있으며, 시장은 Fed의 높은 금리 지속 신호와 중동 변수의 전개 속도에 따라 변동성이 클 것으로 예상된다.

결국 비트코인(BTC)은 금리 인하 기대가 약화되는 환경에서 지정학 리스크가 에너지 가격과 인플레이션 전망을 자극하면서, 단기적으로 리스크온 환경의 복원이 어려운 상황에 놓였다. 시장은 당분간 Fed의 높은 금리 장기화 신호와 중동 변수의 전개 속도를 주시하면서 변동성 높은 장세를 지속할 것으로 전망된다.