비트코인이 6만 3,000달러 아래로 하락하며 약세장이 시작된 가운데, 3월까지 다시 9만 달러를 회복할 가능성이 6%에 불과하다는 분석이 발표되었다. 최근 매크로 환경의 악화와 인공지능(AI) 산업에 대한 투자 우려, 양자컴퓨팅의 리스크가 투자 심리를 심각하게 위축시키고 있다.

비트코인은 지난 1월 28일 9만 500달러를 돌파하지 못한 이후 현재까지 거의 30% 가까이 급락한 상태다. 2월 5일 기준으로, 덜리빛(Deribit) 옵션 시장에서는 비트코인이 3월 말까지 9만 달러를 초과할 확률이 6% 미만으로 보고되고 있다. 이는 즉, 실제 투자자들의 기대와 사고를 반영하고 있는 수치라 볼 수 있다.

옵션 시장에서는 비트코인의 상승 가능성이 낮고, 하방 위험이 커지고 있다는 분석이다. 2월 5일 기준 덜리빛 거래소에서 3월 27일 만기 비트코인 콜옵션은 약 522달러에 거래되고 있으며, 같은 만기의 5만 달러 풋옵션은 1,380달러로 이 추세는 시장이 큰 폭의 하락 가능성을 더 크게 보고 있음을 나타낸다.

트레이더들의 하락 베팅은 단순한 가격 조정만으로 설명될 수 없다. 경기 둔화, 기업 부채의 위험, AI 산업의 과열, 그리고 양자컴퓨팅 관련 리스크 등의 복합적인 요인이 작용하고 있다. 제프리스(Jefferies)의 글로벌 전략 총괄 크리스토퍼 우드는 지난 1월 중순 개인 포트폴리오에서 비트코인 보유 비중을 10% 줄인 바 있으며, 그 이유로 양자컴퓨터가 암호화폐의 개인키를 역산할 위험을 들었다.

현재 상장기업 중 가장 많은 비트코인을 보유하고 있는 스트레티지(Strategy)는 총자산 가치가 533억 달러로, 비트코인 매입가는 542억 달러를 밑돌고 있다. 일본의 메타플래닛 또한 비슷한 상황에 처해 있으며, 이들 기업이 부채 상환을 위해 비트코인을 매도할 것이라는 우려가 커지고 있다.

거시 경제 환경의 악화는 위험 회피 심리를 한층 더 격화시키고 있다. 최근 위험 자산 전반에 조정이 발생하면서, 비트코인의 가격 하락에도 영향을 미치고 있다. 은 가격은 36% 급락하며 1월 29일 기록한 최고가에서 크게 밀렸고, 기술주 중심의 나스닥 상장 기업들도 비트코인과 유사한 낙폭을 기록하고 있다.

더욱이 미국 기업들의 구조조정이 심각하다. 아웃플레이스먼트 전문업체 챌린저에 따르면, 1월 미국 기업들의 해고 건수는 108,435명으로 지난해 동기 대비 118% 급증했다. 이는 2009년 금융위기 이후 가장 많은 수치다.

AI 산업에 대한 투자에 대해서도 회의론이 커지고 있다. 구글은 2026년 설비투자가 1,800억 달러에 이를 것이라고 밝혔으며, 퀄컴은 수익성 저하 우려로 주가가 크게 하락했다. 메모리칩 공급난과 에너지 문제 등은 AI의 수익화를 더욱 지연시킬 것이란 우려도 존재한다.

이런 상황에서 비트코인이 6만 2,300달러까지 밀리며 약세권에 재진입하자 시장의 '상승 전환' 기대감은 급속히 식고 있다. 3월까지 9만 달러에 도달할 가능성이 6%에 불과하다는 점에서, 단기 급등은 어려울 것이라는 전망이 주를 이루고 있다. 앞으로는 매크로 흐름과 기술주 변동성, 그리고 기업의 투자 동향이 비트코인의 향방에 결정적인 영향을 미칠 것으로 보인다.

이처럼 복잡한 매크로 리스크가 시장에 영향을 미치고 있는 지금, 투자자들은 단