현대차증권이 삼성증권에 대해 긍정적인 전망을 제시하며 목표주가를 기존 5만9000원에서 6만8000원으로 상향 조정했다. 삼성증권은 실적, 배당, 그리고 발행어음 인가 신청이라는 삼박자를 갖추고 있어 금융 시장에서 매력적인 투자처로 평가받고 있다.

현대차증권은 삼성증권이 올해 모든 부문에서 안정적인 실적을 달성할 것으로 기대하고 있으며, 특히 배당성향이 35.6%에 해당하는 주당 배당금 3700원을 예상하고 있다. 이와 함께 발행어음 관련 인가에 대한 기대감이 하반기 중으로 커질 것으로 보인다. 따라서 투자자들은 하반기 삼성증권의 동향에 주목할 필요가 있다고 강조했다.

하지만 현대차증권은 발행어음 사업이 당장 내년 실적에 큰 영향을 미치지는 않을 것이라고 경고했다. 발행어음 조달이 시행 초기부터 급격히 늘어나는 것이 아니라 점진적으로 진행될 것으로 전망하고 있으며, 단기 자금을 효과적으로 운용하기 위한 규제를 준수하면서 마진을 확보하기 어려울 것이라는 점을 설명했다.

또한 금융당국이 종합금융투자산업자의 건전성 비율을 개편하고, 요구자본을 결정하는 위험 값을 강화하면, 지난해 평균 178%의 영업용순자본비율(구NCR)을 기록한 삼성증권은 발행어음 업무 수행에서 유리한 위치를 점할 것으로 내다봤다. 이러한 요소들은 삼성증권이 안정적인 수익 기반을 유지할 수 있는 환경을 조성할 것으로 기대된다.

현재 삼성증권은 업종 내 두 자릿수대 자기자본이익률(ROE)과 비교해 상대적으로 낮은 밸류에이션을 보여 투자 매력도가 높다고 분석되고 있다. 장영임 현대차증권 연구원은 "삼성증권의 주가는 지난 한 달간 26.2% 상승했지만, 여전히 올해 예상 배당수익률이 6.5%에 이를 것"이라며 "올해 ROE도 12.1%에 이를 것으로 예상되므로 현재 주가순자산비율(PBR) 0.64배는 여전히 높은 평가를 받을 수 있다"고 말했다.

삼성증권의 다양한 비즈니스 모델과 안정적인 수익 구조는 투자자들에게 긍정적인 신호를 보내고 있으며, 하반기 발행어음 인가처리와 배당에 대한 기대감이 더해져 주가 상승을 지속할 것으로 보인다.