중국의 제조업 구매관리자지수(PMI)는 9월에 49.8로 집계되며, 8월의 49.1, 7월의 49.4, 6월의 49.5에 비해 소폭 상승했다. 이는 로이터가 실시한 경제학자 대상 설문조사에서 예상한 49.5를 약간 상회하는 수치다. 그러나 여전히 PMI 지수가 50 아래로 떨어지면서 경제 활동의 축소를 나타내고 있다.

중국 경제는 지속적인 경기 둔화와 부동산 위기로 인해 제조업 부문의 수요가 감소하고 있는 상황이다. 국가통계국(NBS)의 수석 통계전문가인 조하오칭은 경제 전반의 심리가 개선되었고, PMI의 상승으로 인해 제조업 활동이 증가세에 있다고 주장했으며, 특히 첨단 제조업과 장비 제조업이 여전히 선도적으로 성장하고 있다고 언급했다.

하지만 같은 날 발표된 카이신 PMI는 49.3을 기록해 8월의 50.4에서 크게 하락하면서 14개월 만에 가장 큰 축소 폭을 보였다. 이는 수요 감소와 약화된 노동 시장에 기인한 것으로 분석된다. 제조업 부문에 대한 어려움은 계속해서 쌓이고 있으며, 경기의 장기적인 둔화와 부동산 위기가 국내 수요를 꺾고 있다. 또한, 서방 국가들의 중국 수출 제한, 특히 전기차에 대한 규제가 우려를 가중시키고 있다.

최근 발표된 여러 경제 지표들 또한 중국 경제의 부진을 뒷받침하고 있다. 8월 중국의 산업 이익은 전년 대비 17.8% 급감하며, 1년 이상 만에 최대 감소폭을 기록했다. 소비자 지출을 나타내는 소매 판매는 2.1% 증가했으나 예상보다 저조했으며, 산업 생산은 전년 대비 4.5% 상승했지만 기대에 미치지 못했다.

이에 따라, 중국 정부는 경제 침체를 극복하기 위한 노력을 강화하고 있다. 중국 인민은행은 은행의 지급준비율(RRR)을 50bp 인하하고, 7일물 역환매조건부채권 금리를 1.7%에서 1.5%로 20bp 낮추는 정책을 발표했다. 또한, 시진핑 주석이 주재한 고위 회의에서는 부동산 경기 하락의 종식이 필요하며, 더 강력한 재정 및 통화 정책 지원이 요구된다고 강조했다.

이 같은 발표 이후 중국 주식 시장은 반등하며, 약 16년 만에 최고의 주간 실적을 기록했다. 그러나 여전히 중국 경제는 둔화된 내수와 주택 시장의 침체, 높아진 실업률 등 다양한 문제에 직면해 있어 앞으로의 전망이 불투명하다.

중국의 제조업 활동 데이터는 이러한 경제적 신호들을 종합적으로 나타내고 있으며, 글로벌 경제와의 연결 고리가 더욱 중요해지고 있는 상황이다. 현재로서는 시장 전반의 반등 신호에 주목할 필요가 있다.