일본의 통화 전문가는 총리 시게루 이시바의 비둘기파적 발언에도 불구하고 일본은행의 금리 정책에 대한 기대를 유지하고 있다. 이시바 총리는 "현재의 경제 환경이 추가 금리 인상을 필요로 하지 않는다"고 수요일 일본은행 총재인 우에다 카즈오와의 회의 후 기자들에게 말했다.

이 총리의 발언으로 인해 엔화가 급락하며, 수요일 USD/JPY 환율이 147.15까지 내려갔다. 이는 2022년 6월 이후 가장 큰 하루 낙폭을 기록한 것이다. 이시바의 발언은 최근 선거 유세에서의 메시지와는 현저히 다른 쪽으로의 변화를 나타낸다.

스테판 앙리크 모디스 애널리틱스 수석 이코노미스트는 "내 예상은 10월에 금리 인상이 있을 것"이라며, 9월 일본은행 회의록의 긍정적인 경제 전망을 주목했다. 시장에서는 연내 10bp 금리 인상 가능성이 50% 미만으로 평가되고 있다.

일본은행 이사인 아사히 노구치는 "현시점에서 통화 완화 정책을 지속해야 한다"고 언급하며, 대중이 물가 상승에 대한 인식을 바꾸는 것은 시간이 걸린다고 강조했다. MRB 파트너스의 고정 수익 전략가 마젠 이사는 "올해 안에 금리 인상이 있을 가능성을 배제할 수 없지만, 만약 그렇지 않다면 BOJ는 2025년 초에 인상할 것"이라고 밝혔다.

일본은행은 9월 회의에서 기준 금리를 "약 0.25%"로 유지했으며, 이번은 2008년 이후 가장 높은 금리 수준이다. 일본은행은 지난 3월 17년 만에 금리를 처음 인상한 이후, 7월 31일에 0%~0.1%의 범위에서 금리를 인상했다.

이제 일본은행은 10월 30일부터 31일까지 금리 재검토를 기획하고 있으며, 이 자리에서 성장과 물가에 대한 새로운 분기별 전망을 발표할 예정이다. 신용 agricole CIB의 매크로 전략가인 켄 마츠모토는 "시장은 경제와 인플레이션 전망에 따라 10월 회의에서 금리 인상이 있을 것으로 기대하고 있지만, 이시바의 총선 발표로 인해 상황이 복잡해졌다"고 설명했다.

일본은행의 금리 인상이 이루어지면 엔화 약세가 심화될 가능성이 있으며, 이는 일본의 수출주식시장에 부정적인 영향을 미칠 수 있다. MRB 파트너스의 마젠 이사는 "어떤 엔화 약세 전망은 한정적일 것"이라고 강조했다. 일본은행의 금리 인상은 곧 미국 경제와 환율 변동에 크게 의존하고 있다.

일본의 통화 정책 결정은 글로벌 금융 시장의 불안정성을 고려하며, 미국 경제의 향후 안정성이 중요하다. 따라서 일본은행의 통화 정책은 향후 동향에 따라 조정될 가능성이 높다. 이러한 배경 아래, 일본은행의 금리 인상이 2025년까지 이어질 것이라는 예상이 여전히 유효하다.