비트코인 투자자들은 최근 수요 감소로 인해 일부 시점에서는 암호화폐가 약세 시장에 진입한 상황을 겪고 있다. 그럼에도 불구하고, 분석가들은 비트코인이 올해 말까지 새 기록을 세울 수 있을 것이라는 기대감을 보이고 있다. 최근 비트코인 ETF에 대한 수요 재기상이 비트코인 가격에 긍정적인 신호를 주고 있지만, 이러한 펀드의 기초가 되는 암호화폐에 대한 수요는 여전히 정체되어 있어 가격 상승을 위해서는 추가적인 자극이 필요하다고 CryptoQuant이 지적했다. 현재 비트코인은 3월에 기록한 역대 최고가에서 18% 낮은 수준에 머물고 있다. 이 데이터 분석 фир은 이번 분기 중 비트코인이 85,000달러에서 100,000달러에 이를 것으로 전망하고 있다.

Needham의 암호화폐 분석가인 존 토다로는 CNBC에 "비트코인의 전체 시가총액은 현재 1.2조 달러로 상당한 유동성을 보유하고 있다”라며, “많은 매수량이 존재하는 한편, 동시에 많은 매도자도 있다"고 설명했다. 그는 “비트코인 가격을 크게 변화시키기 위해서는 주간 단위로 상당한 매수 수요가 필요하다”고 덧붙였다. “비트코인의 일일 거래량은 수십억 달러에 이를 수 있지만, ETF 거래량은 수억 달러에 불과하다”고 분석했다.

9월 2일 5,000 BTC를 순매도한 뒤, 비트코인 ETF는 9월 말까지 7,000 BTC를 순매수하며 7월 21일 이후 가장 높은 일일 구매량을 기록했다. 이 상승세가 지속된다면 연말까지 가격 상승을 이끌 수 있을 것으로 보인다. 올해 첫 분기 동안 비트코인 ETF는 1월 출시 이후 하루 평균 약 9,000 BTC를 매수했던 것으로 나타났다.

현재 비트코인은 60,000달러 근처에 자리 잡고 있지만, 비트코인 황소 시장의 네 번째 분기에서는 특히 큰 폭의 상승세가 나타나는 경향이 있다. 2012년, 2016년, 2020년의 비트코인 반감기 연도에서는 각각 9%, 59%, 171%의 가격 상승률을 보였다. 최근의 반감기는 올해 4월에 일어났으며, 이후 주식 시장이 새로운 최고치를 경신하고, 미국의 대선 후보들이 암호화폐에 긍정적인 발언을 하였으며, 연방준비제도는 금리를 인하했다. 또한 중국 중앙은행은 일련의 금리 인하를 발표했다.

Wolfe Research의 롭 긴즈버그는 최근 메모에서 "3월에 S&P가 5,700 이상일 것이라고 예측했더라면, 우리는 비트코인이 10만 달러에 이를 것이라고 예상했을 것"이라며, "하지만 현재 상황은 정반대다. 시장이 새로운 최고치로 오르는 동안, 암호화폐는 3월 이후 약세 시장에 있었다고 볼 수 있다"고 전했다.

비트코인은 최종 분기를 위해 유리한 환경에 놓여 있지만, 미국 및 독일 정부의 공급 과잉과 Mt. Gox의 채권자에 대한 상환 문제를 해결해야 한다. 게다가 많은 트레이더들은 미국 대선의 결과를 지켜보고 있으며, 최근 중동의 긴장도 높아지고 있다. Oppenheimer의 분석가 오웬 라우는 비트코인이 불확실성에 대한 헤지 수단으로 자리 잡고 있다고 언급하며 “비트코인은 글로벌한 현상으로, 향후 인플레이션 압력을 유도하는 완화 조치에 반응할 가능성이 높다”고 설명했다. “이러한 불확실성은 비트코인 변동성 및 거래량을 증가시킬 수 있으며, 이는 Coinbase에 긍정적인 배경이 될 것”이라고 덧붙였다.