XRP 암호화폐를 운영하는 리플사가 미국 뉴욕 남부 지방법원에 SEC 소송과 관련하여 상급법원인 제2순회 항소법원에 교차 항소를 계획하고 있다고 발표했다. 이번 교차 항소 통지는 제출자가 법원의 판결 일부에 대해 항소할 계획이 있음을 법원과 상대방에 통보하는 데 필요한 절차적 단계이다.

법적 용어에 익숙하지 않은 사람들을 위해 설명하자면, 교차 항소는 상급 법원에 사건을 심리해 달라는 요청이지만 표준 항소와는 다소 다르다. 이 경우, 리플과 SEC 양측 모두 뉴욕 남부 지방법원의 아날리사 토레스 판사가 내린 판결에 대해 항소하고 있으며, 이 항소는 13개의 연방 항소 법원 중 하나인 제2순회 항소법원에서 심리될 예정이다.

리플의 최고 법률 책임자 스튜어트 알더로티는 트위터에서 “오늘 리플은 계약 내 필수 권리와 의무가 없이는 '투자 계약'이 성립할 수 없다는 주장을 포함해 모든 것을 확인할 수 있도록 교차 항소를 제출했다”고 밝혔다. 그는 SEC가 XRP가 증권이 아니라는 판결에 대해 항소할 계획이 없다고 덧붙였다. 알더로티는 SEC가 처음에 이 토큰이 증권이라고 주장한 데 대해 사과했음을 언급했다.

그는 SEC가 리플의 프로그램적 XRP 판매와 다른 분배가 증권이 아니라고 한 판결에 대해 항소하려 할 가능성이 있지만, 이 문제에 대해서는 다시 한 번 패소할 것이라고 주장했다. SEC는 2020년 리플랩스를 상대로 13억 달러를 XRP 판매를 통해 조달했다고 주장하며 소송을 제기했다. 이와 함께, 리플의 CEO 브래드 갈링하우스와 공동 창립자 크리스찬 라르센도 피고로 지목되었다.

2024년 8월, 아날리사 토레스 판사는 직접적인 기관 판매가 등록되지 않은 증권 제공으로 간주될 수 있다고 판단했지만, 프로그램적 판매 및 직원과 개발자에게 보상을 위해 이루어진 기타 분배는 증권으로 보지 않았다. 판결의 근거는 소매 투자자들이 리플로부터 XRP를 구매하는지 다른 판매자로부터 구매하는지 알 수 없기 때문에 회사의 노력으로부터 이익을 기대할 합리적인 기대가 없다는 것이다. 이는 유명한 하위 테스트의 핵심 요소 중 하나이다.

또한 토레스는 리플랩스에게 직접 기관 판매를 통해 조달한 자금에 기반하여 1억 2500만 달러의 벌금을 부과하라고 명령했다. 이 벌금 금액은 20억 달러를 요구했던 SEC의 요구에 비해 크게 낮은 수준으로 평가된다.

하위 테스트는 1946년 경과를 기반으로 한 법적 프레임워크로, 거래가 '투자 계약'으로 인정될 수 있는지를 판단하는 데 사용된다. 거래가 그러한 계약으로 간주되려면 자금 투자, 이익 기대, 공동 기업, 그리고 타인의 노력에 대한 의존이라는 네 가지 기준을 충족해야 한다. 이러한 기준은 증권법의 규제를 받는 거래를 정의하는 중요한 요소다.