중국 중앙은행인 인민은행이 5월 19일, 경제 성장을 촉진하기 위해 1년 만기 대출금리를 3.1%에서 3.0%로, 5년 만기 대출금리를 3.6%에서 3.5%로 각각 10베이시스 포인트 인하했다. 이는 인민은행의 지난 10월 25베이시스 포인트 인하 이후 7개월 만에 처음으로 금리를 낮춘 것이다.

베이징은 무역 전쟁으로 인한 성장 둔화 우려 속에서 경제를 부양하기 위해 여러 가지 통화 완화 조치를 실시하고 있다. 특히, 많은 국유 상업은행들이 이날 하루 동안 예금 금리도 25베이시스 포인트까지 낮춰 자산의 순이자 margin을 지키려는 노력을 보였다. 이와 같은 금리 인하는 중소기업 및 대부분 가정 대출에 영향을 미치는 1년 만기 대출금리에 직접적인 변화를 가져오며, 5년 만기 대출금리는 주택담보대출의 기준금리로도 작용하고 있다.

중국해양 위안이 최근에는 7.2178로 안정세를 찾고 있으며, 이는 지난달 기록한 7.4287의 최저치에서 벗어난 것이다. 이러한 변화는 미국과 중국 간의 무역협상이 긍정적인 방향으로 진행되면서 야기된 것으로, 두 나라의 무역 대표들이 스위스에서 만나 90일간의 관세 인하에 합의함에 따라 두 경제 대국 간의 무역 긴장감이 완화되었다는 분석이다.

Nomura는 이러한 최근 경기 회복 신호에 힘입어 중국의 2025년 2분기 GDP 성장률 전망을 3.7%에서 4.8%로 상향 조정하였으며, 연간 성장률은 3.5%에서 3.7%로 조정하였다. 그러나 미국이 다시 관세를 인상할 가능성에 대해 경고하며, Housing Market의 연속적인 슬럼프에 따라 "경제가 이중 고통을 겪는 고위험 동시 상황"이올 수 있다고 점검하였다.

중국 당국은 올해 '약 5%'의 성장 목표를 세웠으며, 4월에 발표된 도매가격 지수가 6개월 만에 최대 낙폭을 기록하고 소비자물가도 세 달 연속 하락하며 지속적인 디플레이션 압박을 상기시켰다. 이러한 상황 속에서 경제 전문가들은 베이징이 추가 자극책을 신중하게, 단계적으로 시행할 것으로 예상하고 있다.

Morgan Stanley는 추가 자극 조치가 조금 더 가벼워지고 나중에 시행될 가능성이 높다고 언급하며, 여전히 높은 관세가 외부 수요를 억누를 수 있다고 경고했다. 특히, 미국의 무역 가중 관세율이 여전히 40%로, 트럼프 행정부 이전의 11%에 비해 상당히 높은 수준을 유지하고 있다. 이러한 복합적인 요인들이 중국 경제에 부정적인 영향을 미칠 수 있다는 경고도 이러한 금융기관에서 나오고 있다.