중국의 산업 이익이 4월에 3% 증가하며 두 달 연속 상승세를 기록했다. 이는 미국의 높은 관세와 지속적인 디플레이션 압박에도 불구하고 이루어진 결과로, 주요 산업 기업들의 cumulative profits는 작년 동기 대비 3% 늘어난 수치다. 또한, 첫 4개월간의 산업 이익은 1.4% 증가했으며, 이는 장비 및 첨단 제조업의 강한 성과 덕분이다.

미국 트럼프 대통령은 지난달 중국산 수입품에 대해 145%의 고율 관세를 부과했으며, 이에 맞서 중국은 보복 관세를 부과하여 사실상 양국 간의 무역 금지 상태로 이어졌다. 하지만 이러한 무역 긴장은 중국의 수출이 다른 시장을 찾아가는 데 큰 영향을 미치지 않았다. 이번 달 초, 워싱턴과 베이징은 관세를 대부분 낮추기로 합의했으며, 현재 미국의 중국산 수입에 대한 관세는 51.1%로 줄어들었다. 반면 중국의 미국산 수입에 대한 관세는 32.6%에 달한다.

ING의 린 송 수석 경제학자는 4월의 이익 증가가 예상 이상으로 강하다고 평가하며, 제조업체들이 “더욱 어려운 대외 환경”에도 불구하고 개선된 실적을 나타낸 것을 “고무적”이라고 언급했다. 경기침체 속에서도 첨단 제조업의 이익은 1월부터 4월까지 작년 대비 9% 증가했으며, 특히 생물 제약 제품과 항공기 제조 분야에서 두드러진 개선이 있었다.

가전제품 제조업체 역시 소비자가 오래된 전자제품 및 가전제품을 교환할 수 있도록 지원하는 프로그램 덕분에 15% 이상의 이익 상승을 경험했다. 반면, 광업 부문은 올 1월부터 4월까지 이익이 26.8% 감소했으며, 제조업과 유틸리티 부문은 각각 8.6%와 4.4% 증가했다.

국유 산업 기업의 이익은 4개월 간 4.4% 감소했으며, 반면 민간 및 외자 기업은 각각 4.3%와 2.5%의 이익 증가를 나타냈다. NBS의 통계학자인 웨이닝 유는 산업 부문의 향상된 수익성이 “충격에 대응할 수 있는 내구성과 능력” 덕분이라고 설명했지만, 여전히 “수요 부족와 가격 하락”이라는 제약이 존재하며 “대외 불확실성” 또한 높다고 경고했다.

자동차 산업은 심각한 가격 경쟁에 직면하고 있으며, 의류 산업도 새로 부과된 관세로 인해 수요가 다른 시장으로 이동할 우려가 있다. 자동차 산업의 이익은 올해 첫 4개월 동안 5.1% 감소했으며, 섬유 및 의류 산업도 12.7% 감소를 보였다.

전체 산업 기업의 이익 증가는 지난 달 산업 생산이 6.1% 증가한 데 힘입은 것으로 볼 수 있다. 하지만 소매 판매 증가율은 5.1%로 감소하여 경제의 공급-수요 불균형이 여전히 존재함을 드러냈다. 2023년 첫 분기 동안 중국의 산업 이익은 작년 대비 0.8% 증가했으며, 이는 지난해 3분기 이후 감소세를 반전시키는 성과를 보여주었다.