엔비디아가 수요일 분기 실적 발표를 앞두고 중국에 대한 수출 규제의 영향에 주목받고 있다. 회사는 H20 칩에 대해 55억 달러의 재고 손실을 기록할 것이라고 밝혔으며, 이는 반도체 산업 역사상 가장 큰 손실로 평가되고 있다. 엔비디아의 수익 성장률은 여전히 높은 편이지만, 지난해와 비교했을 때 급격히 둔화되고 있어 투자자들은 우려를 표하고 있다.

최근 분기에 대한 예상에 따르면, 엔비디아는 66%의 수익 성장을 기록할 것으로 보이며, 이는 432억 달러에 달할 것으로 전망된다. 다만, 이는 1년 전 250% 이상의 성장을 기록했던 것에 비하면 뚜렷하게 둔화된 수치이다. 중국 시장에 대한 새로운 수출 라이선스 요건으로 인해 올해 남은 기간에 대한 전망은 불확실성이 커지고 있다.

또한, 최근 모건 스탠리의 분석가들은 엔비디아가 예상보다 더 큰 타격을 받을 것이라고 언급했다. 특히, 엔비디아의 CEO인 젠슨 황은 대만에서 H20 칩의 지분이 중국에서 95%에서 50%로 줄어들었다고 밝혔다. 이는 수출 규제로 인해 중국 엔지니어들이 자체 프로세서를 개발하도록 촉진할 수 있으며, 이는 미국의 기술적 리더십에 대한 새로운 위협으로 작용할 수 있음을 시사한다.

5월에는 행정부가 ‘AI 확산 규칙’을 철회하면서 엔비디아에 긍정적인 소식이 전해졌다. 그러나 새로운 규제를 대신할 보다 간소한 규칙이 향후 도입될 것이라는 점은 여전히 우려를 낳고 있다. 엔비디아는 H20 칩의 수출을 위해 라이선스를 신청하고 있으며, 현재 시스템 아래에서 라이선스가 부여될 가능성이 있다.

전문가들은 이번 분기 실적 발표 이후에도 엔비디아의 중국 시장 전략과 H20 대체제품에 대한 질문이 계속될 것이라고 전망하고 있다. 이와 더불어 엔비디아의 주가는 최근 상승세를 보이고 있으며, 이는 다소 긍정적인 신호로 해석된다. 엔비디아에 대한 최근의 클라우드 컴퓨팅 수요 증가에도 불구하고, 이러한 불확실한 시장 환경 속에서 투자자들은 긴장의 끈을 놓지 않고 있다.