현재 미국의 금리 정책은 혼란스러운 상황에 처해 있으며, 안정된 인플레이션과 약화된 노동 시장이 금리 인하를 쉽게 이끌 수 있는 이유가 되고 있다. 그러나 당국자들은 인플레이션과의 전쟁이 끝나지 않았다는 우려로 인해 금리 완화를 주저하고 있다. 이러한 배경 속에서, 백악관과 중앙은행 간의 갈등이 심화될 가능성이 있으며, 이는 도널드 트럼프 대통령이 '그림자' 연준 의장을 임명하는 이례적인 조치를 취할 수 있음을 시사하고 있다.

트럼프 대통령은 조만간 제롬 파월 의장 후임을 إعلان할 것으로 보이며, 이 임명은 실제로 연준을 모니터링할 역할을 하게 될 것이다. 이 같은 결정은 금리 시장에 대한 행정부의 방향성을 미리 알림으로써 궁극적으로 연준에 압박을 가하기 위한 전략이라는 분석이 나온다. 그러나 '그림자' 의장의 실질적인 영향은 제한적일 것으로 예상된다. 연방공개시장위원회(FOMC)에서 정책 변화를 위해서는 7명의 찬성이 필요하며, 현재 트럼프가 원하는 공격적인 금리 인하를 지지할 위원이 많지 않기 때문이다.

특히, 최근 나온 비교적 양호한 인플레이션 보고서는 5월 물가 상승률이 0.1%에 불과한 수치를 기록함에 따라 긴장감을 더욱 고조시키고 있다. 이에 따라, 트럼프의 금리 인하 요구에 힘을 싣는 언급이 계속되고 있다. 새로운 의장 후보로는 Kevin Warsh 전 연준 이사, Christopher Waller 현 이사, 재무장관 Scott Bessent, 그리고 국가경제위원장 Kevin Hassett가 거론되고 있다. 이들 후보는 각기 장단점을 지니고 있으며, 특히 이들이 낮은 금리에 대한 강한 경향성을 보여주는 것이 중요하다고 평가되고 있다.

트럼프 대통령의 선택은 금리를 낮추고 정치적 중립성을 유지하려는 고민이 담겨 있다. Warsh는 연준 정책 경험이 풍부하고 시장과의 신뢰성도 있지만, 인플레이션에 대한 다소 공격적인 태도가 우려될 수 있다. 반면, Bessent는 시장에서의 신뢰성이 높으나 통화 정책 경험이 부족해 비판을 받을 수 있다. Hassett은 경제 전문성을 갖고 있으나, 중앙은행과의 거리가 드러난다면 부정적인 인식을 초래할 수 있다. Waller는 최근 '긍정적인' 금리 인하를 지지하는 발언 때문에 주목받고 있지만, 지난해 9월에 있었던 50bp 금리 인하 지지로 인해 비판받을 수도 있다.

결국, 트럼프 대통령은 의회의 인준을 받을 수 있는 신뢰할 수 있는 인물을 선택해야 하지만, 여전히 독립적인 중앙은행의 원칙을 지키려는 모습도 보여야 한다. 연준의 금리 정책이 국민의 삶과 직접적으로 연결되어 있기 때문에, 이러한 결정은 큰 파장을 일으킬 것으로 예상된다. 금리 인하를 통한 재정 적자 해소는 향후 경제 성장에 중요한 요소로 작용할 수 있으며, 이는 미국 정부의 재정정책에 중대한 영향을 미칠 것이다.