코인베이스가 미국에서 비트코인과 이더리움에 대한 24시간 선물 거래를 시작했다. 이는 연방 정부의 규제를 받은 플랫폼 중에서 처음으로 제공하는 지속적인 암호화폐 파생상품 거래 서비스로, 주말을 포함해 연중무휴 거래가 가능하다는 점이 특징이다. 이 서비스는 코인베이스의 자회사인 Coinbase Derivatives에 의해 운영되며, 이는 미국의 제도권 내에서 암호화폐 시장의 혁신을 강화하는 중요한 이정표가 되고 있다.

코인베이스의 거래 플랫폼은 Nodal Clear를 통해 거래를 정산하며, 이는 미국 상품선물거래위원회(CFTC)의 감독을 받고 있다. 이러한 구조는 파생상품 시장에서 일반적으로 발생하는 위험을 효과적으로 관리하는 동시에, 연방 규제 기준의 준수를 보장한다. 코인베이스의 파생상품 CEO인 보리스 일리예프스키는 이러한 론칭이 규제 당국과의 긴밀한 논의 후 이루어진 것으로, 암호화폐 시장을 전통적인 금융 기준에 맞추기 위한 진전을 의미한다고 밝혔다.

코인베이스는 향후 몇 달 안에 만료일이 없는 영구 선물 계약을 추가로 확대할 계획을 가지고 있으며, 이는 금융 기업인 Virtu Financial, ABN AMRO, Wedbush Securities와 같은 장기 파트너들이 지원한다. 이는 전문 트레이더와 헤지펀드 등을 유치하려는 코인베이스의 전략과 일치하며, 고급 암호화폐 상품에 대한 수요를 충족시키기 위해 설계되었다.

또한, 코인베이스는 3월에 발표한 파생상품 관련 야심과 지금까지 진행해온 29억 달러 규모의 유명 암호화폐 파생상품 거래소인 Deribit 인수로 인해 글로벌 경쟁력을 더욱 강화하고 있다. 다만, Deribit은 독립적으로 운영될 예정이며, 이는 코인베이스 내부의 여러 가지 복잡한 경쟁 상황을 야기할 수 있다. 이 때문에 Ilyevsky는 두 회사가 별도의 운영 방식으로 지속될 것이라고 강조했다.

코인베이스는 CFTC가 규제하는 프레임워크 내에서 운영을 제한함으로써 해외 기업을 통해 미국 소비자에게 서비스를 제공하는 경쟁자들과 차별화하고 있다. 이러한 접근은 규제 불확실성에 대한 우려가 큰 기관 투자자들에게 매력적일 수 있지만, обязательные идентификационные проверки 및 제한된 레버리지와 같은 여러 제한 사항을 부과하기도 한다. 이러한 점은 해외 플랫폼이 회피하는 요소이다.

24시간 거래 모델은 암호화폐의 본질적인 24시간 운영 특성을 반영하며, 전통적인 거래소가 평일에만 운영되는 미국시장 내의 공백을 해소하는 데 기여할 것으로 예상된다. ETHNews의 분석가들은 이는 역사적으로 유동성이 낮은 주말 기간 동안 가격 변동성을 줄이는 데 기여할 것이라고 전망하고 있다.

그러나 코인베이스의 파생상품 제안은 여러 도전에 직면하고 있다. CME Group과 같은 경쟁 업체들이 이미 비트코인 및 이더리움 선물을 제공하고 있으며, 이들 또한 업무 시간 중에만 거래를 허용하지만 여전히 한축을 이루고 있다. 해외 플랫폼은 높은 레버리지를 제공하는 영구 계약으로 위험 감수 성향이 큰 트레이더들을 유치하고 있어 코인베이스에 대한 경쟁이 심화되고 있다.

결국, 코인베이스의 글로벌 시장에서의 경쟁과 별도의 운영을 유지해야 하는 Deribit 인수는 복잡한 균형을 요구하게 되며, 이는 향후 코인베이스의 전략이 어떤 방향으로 나아갈지를 불투명하게 만들고 있다.