호주의 투자 회사인 워싱턴 H. 소울 패츠(소울 패츠)와 그 자회사인 브릭웍스가 A$140억(약 90억 달러)의 합병을 발표하면서 두 기업의 주가가 급등하고 있다. 소울 패츠의 주가는 13.78% 상승하였고, 호주 최대 벽돌 제조업체인 브릭웍스의 주가는 22.32% 상승하였다.

합병의 일환으로 시드니에 상장될 새로운 회사가 소울 패츠와 브릭웍스의 모든 유통 주식을 인수할 예정이다. 합병 후 두 회사는 총 130억 달러 규모의 부동산, 사모펀드 및 신용 자산을 보유하게 되며, 새로운 합병 대상 기업은 약 140억 달러의 가치를 지닐 것으로 예상된다.

소울 패츠의 CEO이자 전무이사인 토드 바로우는 이번 합병이 전략적 및 재무적 측면에서 매우 의미가 있다고 말하며, 이번 거래가 구조를 간소화하고 규모를 확장하며 더 많은 투자 가치를 창출하는 데 기여할 것이라고 언급하였다. 이번 합병은 56년 동안 지속되었던 상호 소유 관행을 해소하는 것이며, 이는 적대적 인수를 방어하고 장기 투자 전략을 촉진하기 위함이었다.

소울 패츠는 브릭웍스의 43%를 보유하고 있으며, 브릭웍스는 소울 패츠의 26%의 지분을 가지고 있다. 그러나 이러한 교차 소유 구조는 주주 가치를 억누르고 기업의 투명성을 해친다는 비판을 받아왔다. 브릭웍스의 주주는 이번 합병을 통해 주당 A$30.28의 내재 가치를 받을 수 있으며, 이는 지난 금요일 주가 대비 10.1%의 프리미엄을 반영한다.

이번 합병에 대해 소울 패츠는 피트 캐피탈 파트너스(Pitt Capital Partners)를, 브릭웍스는 시티그룹 글로벌 마켓 오스트레일리아(Citigroup Global Markets Australia)를 각각 자문사로 두고 있다. 이번 합병은 2012년부터 2017년 사이에 있었던 여러차례의 시도가 있었던 교차 보유 구조의 해소 시도 이후에 이뤄지며, 그 이전에는 연방 법원이 해당 구조가 주주에게 해롭지 않다고 판결한 바 있다.

지난 반세기 동안 지속된 상호 소유의 해소는 두 기업의 미래 투자 환경을 개선하고, 주주들에게 더 많은 가치를 제공하는 계기가 될 것으로 기대된다.