인도의 경제는 2025년 3월 분기 동안 예상치를 웃도는 7.4%의 연간 성장률을 기록하며, 이로 인해 해당 회계연도에서 가장 강력한 분기 성장을 이루었다. 정부에서 발표한 자료에 따르면, 이번 GDP 성장률은 로이터 조사에서 경제학자들이 예상한 6.7%를 크게 초과하는 수치다.

2025 회계연도 전체적으로는 인도의 경제가 6.5% 성장하여 정부의 2월 전망과 일치했다. 아시아에서 세 번째로 큰 경제를 가진 인도의 성장 전망은 견조하게 유지되고 있으며, 이는 강력한 국내 소비와 비교적 낮은 수출 의존도 덕분으로 평가된다. 이러한 요인은 도널드 트럼프 미국 대통령의 변동성이 큰 무역 정책으로 인한 영향을 완화하는 역할을 했다.

트럼프 대통령은 최근 인도에서 수입되는 상품에 대해 26%의 "상대적" 관세를 부과했으나, 협상 기간 동안 90일간 이 세금을 10%로 낮추기로 결정했다. 미국은 무역 불균형을 해소하기 위해 보호무역 정책을 강화하고 있으며, 2024년 인도는 미국과의 무역에서 거의 460억 달러의 흑자를 기록했다. 이에 따라 인도는 미국과의 무역 협정 체결에 가까워지고 있으며, 트럼프 대통령은 인도가 모든 미국 수입품에 대해 제로 관세를 제안했다고 언급했다.

통화 정책 또한 인도의 경제 성장에 기여하고 있다. 인도 중앙은행은 최근 금리를 6%로 두 번째로 인하하고, 성장 지원을 위한 완화적인 정책 기조로 전환했다. 다음 달에도 추가 금리 인하가 예상되며, 이는 떨어지는 인플레이션과 성장 하방 리스크에 대응하기 위한 조치로 해석된다.

하지만 인도와 이웃 국가 파키스탄 간의 긴장 상태가 더욱 고조되고 있는 가운데, 이번 달 초 군사 행동이 발생하면서 시장의 우려 또한 커졌다. 카슈미르 지역에서의 휴전 상황은 여전히 불안정하며, 이는 투자와 소비에 부정적인 영향을 미칠 수 있다는 분석이 나왔다. 그럼에도 불구하고 인도의 성장 스토리는 이어질 것으로 보이며, 특히 농촌 지역의 소비 수요 개선이 긍정적 기여를 할 것으로 기대된다.

소비는 인도 경제의 절반 이상을 차지하고 있으며, 2025년 1분기 전체 소비재 판매의 거의 40%가 농촌 지역에서 발생했다는 NielsenIQ의 자료는 이를 뒷받침한다. 국제통화기금(IMF)은 인도의 경제가 2025년 4조 1,870억 달러에 이를 것으로 전망하고 있으며, 이는 일본의 4조 1,860억 달러를 소폭 초과하여 세계에서 네 번째로 큰 경제가 되는 것을 의미한다. 전문가들은 인도가 긍정적인 인구 통계와 지속적인 생산성 증가 가능성 덕분에 일본과 독일을 넘어설 것이라고 예측하고 있으며, 2040년에는 독일과 일본의 경제를 합친 규모에 도달할 것이라고 전망하고 있다.