최근 미국 국채 시장에서 투자자들이 안전 자산인 국채를 매도하는 현상이 포착되었다. 이는 트럼프 대통령의 "상호" 관세 정책으로 인해 시장에 혼란이 가중되면서 발생한 비정상적인 움직임이다. 지난 주 10년 만기 국채 수익률은 폭등하여 4.592%로 상승했고, 이는 2월 이후 가장 높은 수치다. 30년 만기 국채 수익률 또한 2023년 11월 이후 최고치를 기록하였다. 시장의 불안정성이 커지고 있는 가운데, 일반적으로 불확실한 시기에 투자자들은 미국 채무에 더욱 의존하는 경향이 있으나 이번 매도 현상은 의문을 자아낸다.

중국이 관세 반격의 일환으로 미국 국채를 매도하고 있다는 우려가 제기되고 있다. 그러나 전문가들은 중국이 국채 매도에 나선다면 자중지란에 빠질 것이라는 의견을 내놓고 있다. 중국은 약 7600억 달러 규모의 국채를 보유하고 있는 미국의 2대 외채국이며, 매도는 자기 투자에 손해를 끼칠 수 있다고 경고하고 있다. 예를 들어, 국채를 급속도로 매도할 경우 잔여 채권의 가치가 하락하여 손실을 볼 수 있다.

일각에서는 일본의 생명보험사가 국채 매도의 주요 원인일 수 있다고 지적하고 있다. 일본은 미국 국채의 최대 보유국이며, 최근에는 일본 정부가 의도적으로 국채를 매도해서는 안 된다고 강조하는 발언이 나왔다. 그러나 전문가들은 일본 정부의 입장과 관계없이 민간 보험사가 미국 정책의 변동성을 우려하여 국채를 매도할 가능성이 크다고 분석하고 있다.

시장 상황이 악화되면서 헤지펀드들도 매도 압박에 시달리고 있다. 보증금 부족으로 인해 채권의 매도를 강제로 진행해야 할 상황이 발생하기도 했다. 이와 함께 '채권 게릴라'라 불리는 투자자들도 정부의 통화 및 재정 정책에 대한 불신으로 유가증권을 매도하고 있는 것으로 보인다.

결과적으로, 미국 정책에 대한 신뢰가 감소하면서 안전 자산으로서의 국채 매력은 크게 낮아지고 있다. 트럼프의 정책 방향이 더욱 불확실해짐에 따라, 시장의 신뢰가 악화되면 향후 추가적인 매도 현상이 촉발될 수 있다는 우려도 나온다.

이 모든 사건들은 미국의 정책 변화가 투자자들 사이에 혼란을 초래하게 만들고 있으며, 이는 글로벌 경제의 불안정성을 더하는 요소로 작용할 수 있다. 충분히 신뢰할 수 없는 정책이 지속된다면, 다시 한 번 큰 매도 사태로 이어질 가능성이 상존하며 이는 글로벌 금융 시장에 심각한 영향을 미칠 수 있다.