이더리움(ETH)이 비트코인(BTC)를 제치고 기관 투자자들이 선호하는 핵심 자산으로 자리잡고 있다. 최근 1년간 이더리움의 기관 보유량이 138% 증가했으며, 이는 비트코인의 36% 성장률을 크게 앞서는 수치다. 현재 기관들은 약 680만 개의 이더리움을 보유하고 있으며, 비트코인의 보유량인 130만 개와 비교했을 때 ETH와 BTC의 비율이 3대 1에서 5대 1로 확대됐다.

이러한 변화는 단기간의 현상이 아니라 기관 투자자들의 전략적 전환이라는 분석이 지배적이다. 일본 기반의 암호화폐 분석 플랫폼 XWIN 리서치에 따르면, 현재 이더리움에 대한 기관의 관심은 명백하게 증가하고 있다. 특히 현물 ETF 출시에 대한 기대감과 탈중앙화금융(DeFi) 및 디지털 애플리케이션에서 이더리움의 기술적 기반 역할이 강화되고 있다는 점이 주목받고 있다.

전문가들은 ETF를 통한 자금 유입, 온체인 활동의 증가, 글로벌 시장의 유동성 상황 등이 이런 변화의 지속 가능성을 결정하는 핵심 요인으로 분석하고 있다. 최근 보고서에서는 주요 고래 투자자들이 이더리움을 재매수하기 시작했다는 움직임도 감지됐다. 세계 최대 이더리움 보유 기업 중 하나인 비트마인(Bitmine)의 톰 리(Tom Lee)는 "레버리지 과잉 상태가 정리되며 이더리움의 연말 반등이 가능할 것으로 보인다"고 진단했다.

하지만 현재의 가격 흐름은 여전히 상승세와 거리가 있다. 기사가 작성된 시점 기준으로 ETH는 4,114달러(약 5,719만 원)로 거래되며 지난 24시간 동안 1.8% 하락했다. 시장 분석가 Daan Crypto Trades는 이더리움이 과거 사이클의 고점을 재시험하고 있으며, 4,100달러 이상의 가격대를 유지해야만 상승세를 이어갈 수 있다고 판단하고 있다.

반면 비트코인은 현재 114,198달러(약 1억 5,881만 원)로 단기 급등세를 보이고 있다. 그러나 이 상승세에 대해 "기관 자금 유입 없이 유동성 착취성 랠리"라고 분석하는 의견도 있다. 크립토 분석가 테드 필로우스(TedPillows)는 이를 "과열 신호"로 간주하며 신중함을 요구하고 있다. 실제로 온체인 데이터 분석가인 PelinayPA는 일부 거래소에서 자금 이동이 역사적으로도 드물 정도로 저조함을 보여주었다고 설명했다.

이렇게 단기적 변동성과 우려 요소들이 존재함에도 불구하고, 장기적으로 암호자산 시장에 대한 투자 유입은 여전히 강력하다. 이날 기준 바이낸스의 비트코인 선물 거래량은 월간 5,430억 달러(약 754조 1,700억 원)를 초과했으며, 이더리움을 중심으로 한 기관 투자 확대가 시장의 다음 상승 국면을 이끌 중요한 동력이 될 수 있다는 전망이 힘을 얻고 있다.