최근 트럼프 대통령이 서명한 행정명령이 미국의 401(k) 퇴직연금 시장에 큰 변화를 가져올 것으로 예상된다. 이 명령의 핵심은 비트코인(BTC)과 이더리움(ETH)과 같은 암호화폐를 퇴직연금 포트폴리오의 기본 투자 옵션으로 포함할 수 있는 길을 열어준다는 점이다. 시장 전문가들은 이 조치가 실현될 경우 최대 약 169조 5,800억 원, 즉 1,220억 달러에 달하는 자금이 암호화폐 시장으로 유입될 가능성이 있다고 분석하고 있다.

이번 행정명령은 미국 노동부, 증권 거래위원회(SEC), 재무부에 기존 퇴직연금 투자 제한 규정을 재검토하도록 지시하는 내용을 담고 있다. 이러한 변화로 인해 자산운용사들은 연금상품 구성에 암호화폐 기반의 상장지수펀드(ETF)나 사모펀드를 포함하는 방안을 검토할 수 있게 된다. 특히 자동투자 상품인 타깃데이트펀드(TDF)나 집합투자신탁(CIT)에 암호화폐가 포함되면 근로자들이 일정 금액을 자동으로 비트코인 또는 이더리움에 투자하는 구조를 만들어낼 수 있어 자연스러운 자금 유입이 가능해진다.

미국의 확정기여형 퇴직연금(DC) 시장 규모는 약 12조 2000억 달러에 달하며, 이 중 8조 7000억 달러는 401(k) 계정에 속한다. 만약 투자자문사들이 단 0.1%의 암호화폐 슬리브를 기본 투자 옵션으로 설정한다면 약 1조 6,958억 원, 즉 122억 달러가 유입될 전망이다. 또한, 시장의 50%가 1% 비중의 슬리브를 채택할 경우에는 구조적인 자금 유입 규모가 약 84조 9,000억 원에 이를 것으로 보인다.

실제로 암호화폐가 연금 계획의 기본 편입 비중에 얼마나 영향을 미칠지는 다양한 요소에 따라 좌우될 것이지만, 투명한 정책 설계와 해석, 그리고 관련 인프라의 빠른 구축이 이루어질 경우 미국 퇴직연금에서 암호화폐 투자 비중이 상당히 증가할 것으로 전망된다. 이는 단기적인 가격 상승보다도 ETF 기반 일차 시장에서 안정적인 수급을 유지하는 데 기여할 수 있다.

한편, 일각에서는 이번 조치가 퇴직자 자산의 다변화에서 긍정적인 영향을 미칠 수 있지만, 암호화폐의 가격 변동성, 유동성 한계, 수수료 구조 등과 같은 위험 요소에 대한 고려가 필요하다고 지적하고 있다. 이번 트럼프 행정명령은 그간 허용 논의에만 그쳤던 401(k) 내 암호화폐 접근을 실질적인 자산 배분 경쟁 구조로 발전시키는 중요한 전환점으로 평가된다.

향후 관련 부처에서 세부 지침을 발표하고 상품 설계 및 플랫폼 편입, 가입자 설명 체계 구축이 이루어질 것이며, 이는 암호화폐 시장이 미국 퇴직연금 시장에서 점진적이고 안정적인 자산군으로 자리잡을 가능성을 높이는 계기가 될 것이다.