비트멕스의 공동 창립자인 아서 헤이즈는 미국 연방준비제도(연준)의 최신 유동성 공급 정책인 준비금 관리 구매(RMP) 프로그램을 '양적 완화(QE)의 변형'이라고 비판하며 금융 시장에 경고를 전달했다. 그는 RMP가 정부 지출을 간접적으로 금전화하면서 정치적인 논란을 피하려는 의도가 담겨 있다고 분석했다.

헤이즈는 최근 서브스택에서 작성한 글에서 RMP가 단순히 이름이 바뀐 QE일뿐이라고 주장했다. 그는 연준이 단기 국채를 사들이며 시장에 유동성을 공급하는 것이 사실상 정부 지출을 지원하는 성격을 지닌 돈 풀기 정책이라고 설명했다. 그에 따르면, RMP는 연준이 정부의 수표를 현금화하는 지혜로운 방법이며, 이러한 조치가 금융 자산 가격의 상승뿐 아니라 실물 자원 및 서비스 가격 전반에서 인플레이션을 유도할 수 있다고 강조했다.

그는 이러한 유동성 확대 조치가 비트코인(BTC), 금, 은 등과 같은 희소 자산의 가치 상승을 촉진할 것이라고 전망했다. 하지만 그는 동시에, 이러한 정책이 자산을 보유하지 못한 일반 대중에게 심각한 고통을 초래한다고 경고했다. 헤이즈는 "화폐 가치 하락은 임금 상승보다 물가 상승이 빠르게 이루어지게 하여 개인의 노동 가치와 존엄성을 훼손한다"고 비판하며, 정부가 의도적으로 통화를 감소시키는 것이 경제적 균형을 무너뜨린다고 말했다.

이번 논란은 지난 10일에 열린 연방 공개 시장 위원회(FOMC)에서 가장 주목받은 사항이며, 연준은 기준 금리를 0.25% 인하하고 약 400억 달러 규모의 단기 국채를 매입하겠다고 발표했다. 파월 의장은 이 조치가 '통화 정책과는 관계없는 준비금 유지를 위한 조치'라며 공적인 입장을 고수했지만, 헤이즈는 이러한 발언이 정책의 본질을 흐리는 포장일 뿐 실제로는 연준 자산이 다시 증가하기 시작하는 신호라고 주장했다.

비트코인은 금리 인하 발표 당시 약 92,695달러(약 1억 3,720만 원)에서 거래되었으나, 현재 약 87,300달러(약 1억 2,922만 원)로 소폭 조정되고 있다. 시장 관계자들은 파월 의장의 애매한 신호로 인해 금리 인하 사이클이 본격화되기 전까지 비트코인 강세장이 지속되기 어려울 것이라 내다보고 있다.

예측 시장인 폴리마켓은 연준이 1월에 기준 금리를 동결할 것이라고 예측하며, 기준금리 동결 가능성이 약 77%로 높게 나타났다. 트럼프 대통령은 차기 연준 의장 후보를 선정 중이며, 내셔널 경제위원회 원장인 케빈 해셋이 유력하게 거론되고 있는데, 그는 금리 인하에 보다 적극적인 인사를 선호하는 경향이 있다.

결론적으로, 헤이즈의 분석에 따르면 연준의 RMP 조치는 명목상 단기 유동성 공급이지만 실질적으로는 자산 시장을 부양하고 인플레이션 압력을 강화할 수 있는 요인으로 작용할 수 있다. 희소 자산에 대한 수요는 증가할 것으로 보이나, 비트코인의 가격 상승 랠리는 당분간 제한적일 전망이다.